Однажды в Чикаго, или Анализ биржевых тенденций с позиции трейдера (АПК-Информ: ИТОГИ №07 (73))

Источник

АПК-Информ

2823

 

За последние годы с ростом производства агропродукции в Украине в целом и Причерноморском регионе в частности их значимость на мировом рынке значительно возросла, а вместе с ней и степень взаимовлияния.

Какие существуют ключевые закономерности корреляции тенденций причерноморского агросектора и бирж? Позволяет ли анализ биржевых тенденций спрогнозировать развитие событий на физическом рынке, и насколько достоверным оно будет? Да и, в целом, что такое биржа, зачем она нужна и «с чем ее едят», и доступна ли торговля на ней каждому участнику рынка?

Об этом и не только с толком и расстановкой ИА «АПК-Информ» побеседовал с Иваном Черевко, управляющим партнером компании Agromanagement.

 

 

- Иван, долгое время Вы работали в сфере физического трейда зерновыми и масличными культурами и вот с недавних пор решили попробовать себя в биржевой торговле. Чем обусловлено такое решение?

 

- В изучение торговли на бирже я был вовлечен еще в период получения опыта физического трейда. Тенденции цен как на бирже, так и физического товара всегда идут в паре. Степень корреляция может несколько меняться, но все равно остается высокой. Поэтому каждый трейдер на физическом рынке зерновых культур должен понимать основы биржевой торговли. На бирже есть два вида трейдеров – те, кто страхует свои ценовые риски, и те, кто спекулирует. Во всем предыдущем опыте торговли мы всегда в той или иной степени были участниками биржи для контроля своих ценовых рисков. Но торговлю физическим товаром невозможно застраховать от непорядочных поставщиков, что для меня уже является бесценным опытом. В торговле на бирже отсутствует данный риск, а спекулятивный характер аналогичный. Меня всегда это привлекало в биржевой торговле. Поэтому сейчас я делаю акцент на развитии данного направления, к тому же, это весьма увлекательно.

 

- Насколько сложно стать игроком на бирже? Стоит ли игра свеч? Оправдались ли Ваши ожидания?

 

- Биржа – это не казино, а ее участники – не игроки, которые делают ставки, проверяя свою удачу. Поэтому, в первую очередь, необходимо понимать рынок в целом и тех товаров, которыми торгуете, в частности. Также необходимо определиться с целью работы на бирже – это страхование рисков или спекулятивный заработок. Для того чтоб торговать на бирже, необходимо открыть счет в брокерской компании, которая имеет доступ к торговле на необходимых нам биржах – CBOT и MATIF. Брокерских компаний достаточно много, и каждая имеет свой уровень сервиса и цены. Некоторые сопровождают огромными массивами аналитических данных, а некоторые только дают возможность торговать. Требования при открытии счета в брокерских компаниях могут быть разными, но, в целом, это не сложно как юридическому, так и физическому лицу. Однозначно это стоит делать, но необходимо четко понимать, чего вы хотите достичь, и ставить цель. Это хеджирование рисков, краткосрочная спекуляция или просто инвестиция в аграрный товар, который, как и любой другой биржевой товар, может быть предметом долгосрочных или среднесрочных инвестиций. И, исходя из этого, формировать свои принципы и правила для достижения цели.

 

- В чем заключаются основные различия между торговлей на физическом рынке и на бирже? Какие риски в себе несет биржевой трейд?

 

- Ключевым преимуществом биржи является то, что это честный рынок. Тут нет неблагонадежных контрагентов, нет разногласий по качеству и т.д. Также это очень ликвидный рынок, на котором есть возможность купить или продать товар в любую секунду. Но необходимо понимать, что биржевые цены намного волатильней, нежели на физическом рынке, соответственно нужно понимать психологию поведения участников рынка.

 

- В чем заключаются основные принципы успешной торговли на бирже? Отличаются ли они от законов на физическом рынке?

 

- Это хороший вопрос! Я считаю, что при торговле на бирже обязательно необходимо определить комфортные для себя принципы торговли и придерживаться их. К примеру, если цель спекуляция, то необходимо торговать только теми товарами, которые понимаете. Правильно определить бюджет для биржевой позиции, чтоб не было эмоциональных решений, но в то же время было понимание точек фиксации убытков или прибыли. Если ваша цель хеджирование ценовых рисков, то однозначно необходимо принимать во внимание корреляцию биржи с физическими ценами и осознавать, что принципы тут иные. Пока черноморские фьючерсы на пшеницу и на кукурузу на бирже сравнительно не очень ликвидны, и я не очень рекомендую украинским производителям хеджировать ценовые риски на бирже.

 

- Несмотря на то, что торги на бирже в 99,9% являются виртуальными, факторы влияния на ценообразование в большинстве своем имеют фундаментальное обоснование. За исключением спекулятивной активности, какие ключевые тенденции и факторы влияния Вы могли бы выделить в завершившемся 2019/20 МГ?

 

- Первую половину ушедшего маркетингового года рынок развивался классически как по кукурузе, так и по пшенице. Классическое развитие цен очень нравится украинским фермерам. Более того, цены на пшеницу во второй половине маркетингового года, в отличие от кукурузы, практически не «пострадали» от мировой пандемии и были больше подвержены погодному фактору, который уже оказывал активное влияние на сезон-2020/21. Цены на кукурузу с марта текущего года были очень сильно подвержены развитию ситуации вокруг пандемии коронавируса. Поскольку из кукурузы производят биоэтанол и биодизель, то влияние на цены также оказывали тенденции на рынке нефти и градус напряжения во взаимоотношениях между США и Китаем. Такие разные факторы влияния на данные товары привели к диспаритету между ценами на пшеницу и кукурузу в конце сезона. Более того, ценовая ситуация в секторе пшеницы на Парижской и Чикагской бирже могла развиваться разнонаправленно из-за различного влияния погодного фактора в зависимости от региона.

 

- Поделитесь своими ожиданиями относительно нового 2020/21 МГ. На что стоит обратить особое внимание участникам рынка в начавшемся сезоне?

 

- Сезон начинается с неопределенных балансов производства и потребления, а также сильного влияния погодных факторов. В текущем маркетинговом году явно видно, что мировое производство как в США, так и в мире существенно превышает показатели предыдущих 4 сезонов. При этом в потреблении на протяжении года могут быть значительные изменения, зависящие от цен на нефть и развития отношений между США и Китаем. Уже по текущим балансам, за счет большого потребления, мировые переходящие остатки ожидаются на одном из самых низких за последние 5 лет уровне. Также мы еще не прошли важный погодный период для кукурузы, что потенциально может поддержать цены. Поэтому в августе и даже в конце июля я позитивно оцениваю развитие ценовой динамики в секторе кукурузы. Также прогнозируется очень большое производство пшеницы в мире, в то время как в США, ЕС и Украине оно сократится. В результате, мировые переходящие остатки пшеницы могут стать максимальными за последние 5 лет, в США, наоборот, – минимальными за последние 5 лет, а в странах также одними из самых низких. Поэтому спред между ценами на пшеницу и кукурузу в течение сезона будет высоким. Влияние погодного фактора на ценовую динамику (особенно в отношении поддержки цен) на мировом рынке пшеницы уже значительно уменьшилось, поэтому я все же ожидаю понижательный тренд по мере продвижения уборочной кампании.

 

- Какие инструменты для моделирования и прогнозирования развития событий Вы используете? Применимы ли данные модели для работы на физическом рынке?

 

- Для прогнозирования динамики цен на бирже применяю как технический анализ, так и фундаментальный. В фундаментальном анализе учитываю как мировые балансы и все, что на них влияет, так и еженедельные отчеты USDA по экспорту, состоянию посевов, ходу уборочной кампании и т.д. Методом экстраполяции данных прогнозирую дальнейшее движение цен. Занимаемые мною позиции более краткосрочные (несколько дней), поэтому еженедельные отчеты, погодные новости и пересмотры локальных балансов очень важны. Технический анализ помогает определить точки входа и выхода. При этом такие краткосрочные факторы мало влияют на физические цены. Помимо таких фундаментальных факторов, как балансы и погода, на физические цены влияет настроение производителя и торговые книги трейдеров. К примеру, из Украины было сделано много продаж пшеницы с поставкой в июле, но производитель сдерживает продажи в первой половине данного месяца, что оказывает поддержку ценам.

 

- Вы торгуете на Чикагской бирже СВОТ пшеницей, кукурузой и соей. Поделитесь своими наблюдениями в отношении анализа мировых тенденций в разрезе данных культур (что общего, в чем принципиальные различия, каков уровень взаимовлияния, что более премиально, что более рискованно и т.д.).

 

- Самым дорогим товаром из указанных является соя, этот же товар наиболее волатильный и сложно прогнозируемый, поэтому им торгую очень ситуативно. Между пшеницей и кукурузой есть определенная историческая зависимость, но необходимо четко понимать, что это биржа CBOT и, в первую очередь, она зависит от балансов и новостей в США. В отличие от физического рынка Украины цены на кукурузу на СВОТ при большом снижении могут иметь государственную поддержку.

 

- Аграрный рынок Причерноморского региона является неотъемлемой частью мирового рынка и в значительной степени подвластен изменениям на бирже. С ростом агропроизводства в Причерноморском регионе и соответственно его роли на мировом рынке насколько возросла степень его влияния на биржевые тенденции?

 

- Да, вы абсолютно правы. Рынок очень глобализирован, и Причерноморский регион в целом и Украина в частности являются сильными игроками на нем. Из года в год я наблюдаю увеличение внимания к Украине как мировому аграрному игроку. Мировые трейдеры внимательно наблюдают за погодой в Украине, урожайностью основных культур и т.д. В свою очередь, внутренним трейдерам и производителям также по аналогии необходимо следить за тенденциями на глобальном рынке и понимать, что цены формируются, не только исходя из урожая в том или ином регионе Украины.

Если говорить о Черноморском регионе в целом, то он занимает первое место в мире по экспорту пшеницы и входит в тройку лидеров по экспорту кукурузы. Влияние тенденций данных товаров колоссальное. Рынок внимательно следит за прогнозами урожайности и другими изменениями в аграрной сфере черноморских стран. Примечательно, что аналитики международных компаний иногда лучше знают, какая урожайность прогнозируется в Украине, нежели наше министерство.

 

- В завершение благодарю Вас за содержательную беседу и прошу поделиться Вашими ожиданиями относительно дальнейшего развития событий и сказать пару слов о планах компании.

 

- На данный момент компания Agromanagement активно привлекает капитал для работы с указанными биржевыми инструментами. Мы ведём биржевую торговлю через крупнейшего мирового брокера. Под каждого клиента открывается отдельный сегрегированный счёт, предназначенный для хранения средств клиента отдельно от капитала брокера и управляющей компании, что делает простым контроль действий по счету и дает возможность отслеживать результат. Мы открыты для клиентов не только из аграрной сферы, но и для всех, кто ищет возможность альтернативного заработка. Мы нацелены на увеличение объемов торговли, популяризируя аграрные биржевые инструменты и следуя строгим и четко сформированным правилам торговли.

 

Беседовала Анна Танская

 

Реклама

Вход