Рынок кукурузы ЕС: важно не упускать из виду, что в реальности движет рынком и правильно занимать позиции - Наталья Скуратович (АПК-Информ: ИТОГИ №11 (77))

Источник

АПК-Информ

1202

 

Начало кукурузного сезона-2020/21 можно назвать весьма динамичным: непредсказуемые погодные условия, снижение производства кукурузы в странах ЕС и Причерноморья, «китайский фактор» и ценовое ралли держали операторов в постоянном напряжении.

Как будет развиваться ситуация на европейском рынке кукурузы в краткосрочной перспективе? Ждать ли участникам рынка логистических сложностей на фоне второй волны локдаунов в странах блока? Об этом и не только мы поговорили с Натальей Скуратович, менеджером по работе с ключевыми клиентами PETKUS Engineering GmbH.

 

- Наталья, потенциал производства кукурузы в мире в 2020/21 МГ постепенно снижается, в частности аналитики IGC провели понижательные корректировки валового сбора зерновой в ЕС до 62,6 млн тонн (-4,8 млн тонн). Каковы Ваши оценки производства данной культуры на европейском рынке в текущем сезоне?

 

- Сегодня мы можем говорить об урожае кукурузы в Юго-Восточной Европе и во Франции не иначе, как о неутешительном. В прошлом году, по оценкам Coceral, урожай кукурузы в ЕС достиг 65,3 млн тонн. В этом году оценки продолжают неуклонно снижаться. Виновниками снижения производства кукурузы в Европе являются, прежде всего, Румыния, Болгария и Франция. В Румынии ситуация крайне тяжелая. Из-за засухи урожай кукурузы снизился на около 40% - с 17 млн тонн в прошлом году до менее 10 млн тонн в нынешнем. В Болгарии, несмотря на рекорд посевных площадей, урожай, который в настоящий момент оценивается Strategie Grains в 3,3 млн тонн с 584 тыс. га, изначально прогнозировался на уровне 3,9 млн тонн, что чуть ниже 4 млн тонн в прошлом году.

Урожайность кукурузы во Франции снижена до 8,43 т/га. Центрально-западные районы оказались менее подвержены влиянию погодных условий, однако общий прогноз производства понижен министерством сельского хозяйства Франции в их последнем отчете на 210 тыс. тонн – до 13,5 млн тонн, что все-таки на 4% выше среднего за 5 лет из-за большей посевной площади.



- Темпы импорта кукурузы странами ЕС в текущем МГ существенно замедлились. При этом спрос животноводческого сектора в странах блока достаточно активный, как на фоне сокращения валового сбора ячменя в ЕС, так и вследствие высоких цен на фуражную пшеницу. Каких изменений в объемах и географии импорта кукурузы в ЕС Вы ожидаете в текущем сезоне?

 

- Совсем недавно объем импорта кукурузы в ЕС прогнозировался практически на прошлогоднем уровне. Однако в связи с ожидаемым резким снижением импорта кукурузы из Украины тенденция изменилась. Пока есть надежда на некоторое увеличение импорта в ЕС кукурузы из Бразилии, Канады и Сербии. Однако ввиду роста цен на данную культуру USDA в последнем отчете был вынужден сократить европейский импорт кукурузы на 4 млн тонн – с 24 млн до 20 млн тонн. Это, прежде всего, скажется на потреблении этой культуры животноводческим сектором, которое было сокращено USDA еще больше, а именно – на 5,5 млн тонн из-за потери конкурентоспособности кукурузы и вытеснения ее из рецептуры кормов для животных.

 

- Как, по Вашему мнению, будет развиваться ситуация в странах Причерноморского региона, в частности в Украине, на фоне более низкого урожая кукурузы, чем ожидалось ранее, снижения экспортного потенциала и активного роста цен? Какие глобальные рыночные изменения в связи со сложившейся ситуацией ожидаются во второй половине 2020/21 МГ?

 

- Украина исторически активно экспортирует кукурузу в начале сезона. Через несколько месяцев на рынок выходит южноамериканская зерновая, и экспорт из Украины, как правило, замедляется. В этом году в начале сезона на рынке практически отсутствовала Румыния, которая обычно жестко конкурирует с Украиной. Кроме того, в настоящий момент обоснованные опасения вызывает погода в Аргентине и Бразилии. Аргентинские фермеры из-за засухи в этом году значительно отстают с севом по сравнению с прошлым годом (31% против 44%). Посевное окно для ранней кукурузы закрылось, и не факт, что оно в полной мере будет компенсировано увеличением площадей под поздней кукурузой. Время покажет. А пока вся надежда на то, что поздняя кукуруза не настолько уязвима в период действия океанической аномалии Ла-Нинья (La Nina).

 

- Наталья, по Вашему мнению, чего стоит ожидать трейдерам во второй половине сезона и на что обратить внимание?

 

- Следует, прежде всего, учитывать объемы китайского импорта, которые в своем последнем отчете USDA увеличил чуть ли не вдвое – с 7 млн тонн ранее до настоящих 13 млн тонн. В данный момент ввиду скачка цен на причерноморскую кукурузу интерес Китая несколько поостыл. В этих условия лакмусовым тестом для реальных цен послужит турецкий тендер на 350 тыс. тонн, запланированный на 24 ноября. Следует также следить за ценообразованием на другие культуры, цены на которые volens-nolens отражаются на ценообразовании на кукурузу. Все они в той или иной степени взаимосвязаны, поэтому скачок цен на пшеницу или, наоборот, охлаждение к ней интереса будут иметь непосредственное влияние на кукурузу. Сегодня в Европе ценовой спред между пшеницей и кукурузой еще более сузился в свете сокращения европейского импорта кукурузы на 4 млн тонн, согласно последней оценке USDA. Это, прежде всего, необходимо для вытеснения кукурузы из кормов для животных в пользу других зерновых культур.

 

- В странах ЕС началась вторая волна локдаунов, связанная с пандемией COVID-19. Как данная ситуация может отразиться на работе кукурузного сегмента в странах блока? Ожидать ли участникам рынка логистических сложностей и курсовых ралли?

 

- Порты Европы играют решающую роль в поддержании торговых потоков снабжения европейской экономики всеми необходимыми товарами. Поэтому, несмотря на COVID-19, крайне важно, чтобы они продолжали работать без перебоев. Вот почему в европейских портах созданы рабочие группы по борьбе с COVID-19. Эти межотраслевые рабочие группы отвечают за обеспечение бесперебойной работы портов. Все партнеры рассматривают сохранение портов в рабочем состоянии как общий приоритет и готовы гарантировать их функционирование.

Кроме того, 20 членов Круглого стола портовых властей (PAR) из Азии, Европы, Ближнего Востока и Северной Америки заявили о своей готовности сотрудничать и обмениваться передовым опытом для обеспечения бесперебойной работы портов во время пандемии.

Таким образом, не следует полагать, что локдауны послужат первопричиной курсовых ралли в кукурузе или в других зерновых культурах, так как не предполагается возникновение логистических сложностей.

 

- В завершение благодарю Вас за содержательную беседу. И прошу поделиться Вашими ожиданиями относительно работы рынка кукурузы в среднесрочной перспективе.

 

- Сложно в полной мере предусмотреть влияние всех факторов на рынок кукурузы. На сегодняшний день стоимость кукурузы в США составляет менее половины ее стоимости в Китае, и это настораживает, указывая на серьезную проблему с поставками фуражного зерна в Поднебесной. Не следует забывать о том, что американская кукуруза на данный момент является самой дешевой в мире, и темпы продаж +175% по сравнению с уровнем прошлого года свидетельствуют о том, что зерновая из США в настоящий момент доминирует на мировом рынке. Вследствие этого следует учитывать, что согласно последнему отчету Комиссии по фьючерсной торговле товарами (CFTC) чистая лонг позиция управляемых денежных фондов на данный момент достаточно солидная и составляет 280.835 контрактов на кукурузу. Фонды торгуют на CBOT с помощью алгоритмов высокочастотной торговли (HFT), которые оценивают как настоящие, так и псевдоновости (независимо от их правдивости). В этой связи важно не упускать из виду, что в реальности движет рынком и правильно занимать позиции, и при этом учитывать то, что ключевыми факторами ценообразования на кукурузу в настоящий момент являются неблагоприятная погода в Южной Америке и фактические китайские закупки, их темпы и происхождение.

Беседовала Полина Калайда

Реклама

Вход