Сезон-2020/21 запомнится годом «великой кукурузной дыры» - Maxigrain (АПК-Информ: ИТОГИ №11 (77))

Источник

АПК-Информ

753

 

Еще задолго до старта 2020/21 МГ стало понятно, что сезон будет интересным и нетрадиционным. При этом по мере его продвижения ситуация становится все более неоднозначной, многофакторной и запутанной. Одними из ключевых вопросов, волнующих в настоящее время всех участников агробизнеса Украины, являются разрешение ситуации с дефолтами и как это отразится на экспортном потенциале страны. На какие факторы сейчас стоит обратить внимание? Будет ли китайский фактор и дальше поддерживать цены, и что со спросом ЕС? А главное – как избежать повторения ситуации с дефолтами в будущем и о чем свидетельствует опыт фермеров из других стран?

Об этом и не только ИА «АПК-Информ» побеседовал с Еленой Неробой, менеджером по развитию бизнеса Maxigrain.

 

- Как бы Вы охарактеризовали сложившуюся на украинском рынке кукурузы ситуацию?

 

- Если в прошлые сезоны все переживали о сое, которая была в заложниках торговой войны, а позже – о пшенице, потому что, наверное, на карантине люди едят больше макарон, то сезон-2020/21 мы запомним как год «великой кукурузной дыры».

После подмоченного кукурузного старта в США в прошлом сезоне 2020/21 МГ показал нам, что погода – это единственный фактор, которым мы еще не научились управлять. Да и с прогнозами дела пока что обстоят не лучшим образом. Северное полушарие пострадало от засухи больше, чем ожидали все светлые аналитические умы, и с понижением прогнозов в воздухе стало попахивать попкорном. Параллельно с засухой, в дело «встрял» Китай, решивший ни с того, ни с сего купить всю кукурузу в мире, ну или хотя бы десяток-другой миллионов тонн.

 

- Чем, по Вашему мнению, обусловлена столь высокая активность китайских импортеров?

 

- С момента подписания в январе Торгового соглашения Китай прошел торговый путь от игнорирования до рекордных закупок в США. Были опасения, что такие агрессивные закупки могли послужить Пекину своеобразной страховкой на случай, если Трампа вновь переизберут на пост главы США. По данным китайского аналитического агентства Cofeed, министерство сельского хозяйства Китая в ноябре сохранило оценку импортного спроса на кукурузу в стране на уровне 7 ММТ. Ранее FAS USDA сообщал, что Пекин открыл дополнительную квоту на импорт кукурузы в декабре на 5 ММТ и оценивает общий импортный спрос Китая в 22 ММТ, WASDE пересмотрел импорт ввиду исчерпания квоты до 13 ММТ, а Cofeed публиковал свой прогноз с учетом ожиданий импорта на уровне 17 ММТ. Несмотря на то, что китайская сторона никаких официальных заявлений не делала, но продолжает контрактовать новые объемы, в том числе и в США, можно ожидать дальнейшего увеличения квоты либо снижения внеквотной пошлины с 65% до приемлемого для рынка уровня. В противном случае Китай вынужден будет отказываться от забронированных объемов. Пока не завершен подсчет голосов избирателей в президентской гонке в США, Bloomberg озвучил, что Китай хочет пересмотреть условия торгового соглашения с Америкой. На сегодня обязательства Китая перед США в торговле кукурузой уже превысили 11 ММТ, из которых отгружено только около 2 ММТ. И продолжает отгружать украинскую. Квота в 7,2 ММТ на календарный год уже исчерпана, а статистика Китая свидетельствует о внушительных запасах зерна в стране, что вызывает вопросы о необходимости расширения импорта. Мне кажется, «внушительные» – это хорошая характеристика для 65% мировых резервов. Китай опроверг и слухи о плохом состоянии зерна в госрезерве, и информацию о том, что урожай пострадал из-за тайфунов. При этом на внутреннем рынке стоимость кукурузы продолжает бить рекорды, даже несмотря на продажи из запасов. Аппетит китайских свиней – первый и основной фактор поддержки цен.

 

- Какими видите перспективы торговли с ЕС и влияние данного фактора на ценовую ситуацию?

 

- Вторая волна карантина в ЕС является слабым противовесом для китайского фактора поддержки. Логично предположить, что потребление этанола, и без того хромающее на обе ноги, еще больше сократится. Кроме того, по причине карантина, а, возможно, и дальнейшего усугубления ситуации со вспышками АЧС и птичьего гриппа, производители мяса также не покажут активного спроса на кукурузу. Но сокращение производства на 2 ММТ и импорта – на 4 ММТ, которые видят аналитики USDA в ЕС, не так страшно для рынка, потому что у ключевого поставщика – Украины – производство сократилось существеннее.

 

- В ноябрьском отчете аналитики USDA наконец-то понизили оценку производства кукурузы в Украине. Согласны ли Вы с обновленным показателем?

- Американские аналитики так же, как и украинские, не сразу рассмотрели степень влияния засухи. Все конечно не так плохо, как в прошлом сезоне, но и от хорошего далеко: 175,8 бушелей с акра – это скорее средненько, а ожидания были значительно выше. США, кроме того, что надеются на выполнение Китаем обязательств по импорту сельхозтоваров, недосчитаются части урожая. Именно понижательные корректировки производства и запасов в США из ноябрьского отчета стали вторым существенным фактором поддержки цен.

Ну и вишенкой на торте послужило долгожданное снижение прогноза производства в Украине, причем американцы настроены пессимистичней некоторых украинских коллег. Разбег прогнозов достаточно широкий – от 26 до 33 ММТ, но американцы долго притворялись, что не видят засухи.

Самолеты все еще не летают, машины больше ездить не стали, этанол еле жив и помогает лишь бразильской кукурузе.

 

- Как воспринял данную информацию украинский рынок?

 

- Внутренний рынок Украины всю информацию воспринял «радостно». Больше всех рады трейдеры, дешево продавшие украинскою кукурузу, которой на старте сезона ожидалось до 40 ММТ, и купившие под эти контракты порядка 7 ММТ. На втором по уровню «радости» месте – животноводы. Не исключено, что в этом году мы все дружно сядем на диету: подорожают не только хлеб и подсолнечное масло, но и яйца, молочка, мясо. Поэтому мы с вами можем становиться третьими в ряды «радующихся».

 

- Несмотря на волну дефолтов, по предварительным оценкам аналитиков «АПК-Информ», в октябре было экспортировано 1,8 млн тонн кукурузы, что более чем сопоставимо со среднемесячным показателем за предыдущие 8-9 лет. Настолько ли критичной можно считать сложившуюся ситуацию?

 

- Интересный факт – наличие серого рынка. Потому что резонанс от дефолтов по форвардам на рынке большой, а лодки продолжают грузиться, хоть и медленно. И в надежде на поддержку или государства, или ассоциаций некоторые фермеры могут «прятать» урожай – занижать для статистики урожайность, не выполнять форвард или выполнять его не полностью, а разницу продать за наличные. Радует, что таких немного.

 

- Ситуация с дефолтами, в принципе, не нова ни для Украины, ни уж тем более для мира. Какие меры хеджирования подобных рисков применяют фермеры из стран – ключевых конкурентов Украины?

 

- Мы не одни во вселенной кукурузных дефолтов, да и ситуация не новая. Американские фермеры, которым повезло по причине наличия господдержки, часто используют прямое хеджирование на бирже через фьючерсы и опционы, а также страхование посевов и удивляются, почему этого не делают в Украине. Многие уже давно имеют маркетинговый план и четкое понимание себестоимости и продают, когда цена ее превышает, при этом не переживая, что рынок может уйти вверх. Но им в части кукурузы повезло еще и наличием конкуренции между экспортерами и внутренними переработчиками – этаноловым комплексом и производителями мяса. И если фьючерс – это немного дорого в части отвлечения денег на марджин кол, то схема «форвард плюс кол» для многих украинских фермеров в этом сезоне послужила бы спасательным кругом. У нас есть уникальная возможность за несколько лет пройти путь, который у них занял больше века. Было бы желание. Многие любят сравнивать, например, нас с Аргентиной. Так вот, если использовать лучший опыт, то при Зерновой бирже есть что-то наподобие третейского суда – комитет, который рассматривает каждый кейс индивидуально, а тех, кто дефолтнул – заносит в черную книжечку. Рынок у них все помнит. Вердикт этой комиссии имеет силу судебного решения. Фермеры из США, Латинской Америки и Украины очень похожи, и доля форвардных продаж еще до начала посевной может доходить до 35%, украинские производители получили прекрасный стимул наконец-то начать хеджироваться и страховаться… Те, кто переживет неурожай.

 

- Чего ожидать на украинском рынке кукурузы и на какие факторы стоит обратить особое внимание?

 

- Мы сильно отстаем по экспорту кукурузы даже в процентном соотношении к урожаю. Значит, где-то случится момент времени, и мы начнем отгружать быстро и много. То есть либо дешево, либо Китай или кто-то еще за ней придет. Ну и не стоит сбрасывать со счетов новости от Phizer. В принципе, человечество многим обязано этой корпорации – от виагры до вакцины.

Пока что на рынке пшеницы нарисовалась неожиданная дыра, которая только усугубится, если подорожает нефть или возродится спрос на этанол. Еще и не понятно, как переживут посевы кукурузы в Аргентине и Бразилии, – ведь там все только начинается. С присущими им сериальными страстями в виде нестабильных валют, забастовок и пошлин.

В общем и целом, кукуруза по-прежнему подвержена реакциям на новости и старается во всем находить поддержку. Пока, даже несмотря на сокращение производства и рост потребления, глобальный показатель Stock-to-Use всего на 1,6 п.п. ниже прошлогоднего.

В этом сезоне мы как приемные дети в страшных сказках. Главное – если нас отправят в лес или еще куда, рассыпать по пути кукурузные зерна.

 

Беседовала Анна Танская

Реклама

Вход