Почему рекордный урожай привел к головной боли у аграриев?

Источник

АПК-Информ

6563

 

 

Сообщения о рекордном урожае в Украине набили оскомину в медиа-пространстве. Впрочем, у отечественных аграриев головная боль усиливается с опубликованием каждого последнего отчета USDA, который прогнозирует значительный рост урожайности и связанное с ним падание цен. Для ответа на вопрос, обоснованы ли волнения аграриев в этом году, и каков рецепт минимизации негативных последствий, мы предлагаем провести анализ предполагаемой доходности самых популярных культур, выращиваемых в Украине в последние годы: пшеницы, кукурузы, подсолнечника и сои.

 

Пшеница

 

По данным USDA, урожай пшеницы в Украине на 44% превысит прошлогодний, в то же время, цены на отечественном рынке снизились только на 30% по сравнению с прошедшим сезоном.

На данном этапе цены на фуражную пшеницу сформировались в пределах 1250-1400 грн/т на локальном рынке при ожидаемой себестоимости в 900-1100 грн/т (для эффективных предприятий). Таким образом, прибыльность культуры будет варьироваться от 12% до 35%.

Ключевым риском для пшеницы остается возможный обвал цен на нее в Украине после начала активного сбора кукурузы, когда обострится проблема нехватки элеваторных мощностей для зерновых. На глобальном рынке ценовое дно для пшеницы уже пройдено, и если сейчас спотовые контракты закрываются по цене 1840 грн/т, то контракты на покупку фьючерсов с закрытием в декабре находятся на уровне 2000 грн.

 

Ожидаемая рентабельность пшеницы

2013/14

   

2012/13

Оптимальная рентабельность

Оптимальная рентабельность

min

max

min

max

12%

35%

15%

35%

 

 

Кукуруза

 

Любимица отечественных фермеров – кукуруза – может стать главным разочарованием этой урожайной кампании. Всему виной обвал цен на данную культуру на мировом рынке благодаря ожидаемому рекордному урожаю в США и хорошим прогнозам по другим регионам, результирующим в повышение глобального урожая на 100 млн. тонн, по последним данным USDA.

Такой существенный скачок привел к тому, что, по прогнозам USDA, средняя цена кукурузы в течение 2013/14 МГ снизится на 800 грн. и будет колебаться в среднем в диапазоне 1400-1520 грн/т по сравнению с прошлогодними показателями в пределах 2260-2350 грн/т. В то же время, урожай кукурузы в США пребывает все еще в полях, и в прошлую пятницу многие аналитики все же сменили гнев на милость в отношении этой культуры ввиду длительного отсутствия осадков в кукурузном поясе США. В результате цены на фьючерсы повысились до 1600 грн/т с закрытием в сентябре.

Для украинского агрария падение цены означает, что на элеваторе цена за кукурузу после уборки урожая т.г. может не превысить 1150 грн., если опасения аналитиков в США будут не оправданы, учитывая, что в среднем логистические затраты на доставку зерна в порт и его перевалку достигают 400 грн/т. Учитывая высокую ожидаемую урожайность кукурузы, себестоимость на тонну в этом году может опуститься ниже 1000 грн. и позволить аграриям выйти максимум на 10% рентабельности. Однако не стоит упускать из виду тот факт, что кукуруза имеет тренд к обвалу цен в период сбора урожая, так как убирается последней, а нехватка мощностей по хранению бьет по ее ценам в первую очередь. К примеру, 2 года назад цены на кукурузу в течение октября-ноября снизились на 300 грн. по сравнению с остальной частью года. Учитывая, что в этом году урожай кукурузы ожидается выше, чем 2 года назад, а ситуация с мощностями по хранению все так же оставляет желать лучшего, вполне вероятно снижение цен на зерновую в течение сентября-ноября до 900-1000 грн/т.

Ожидаемая рентабельность кукурузы

 

2013/14

   

2012/13

 

Оптимальная рентабельность

Оптимальная рентабельность

 

min

max

min

max

 

-10%

10%

30%

40%

 

Подсолнечник

 

Пожалуй, подсолнечник в очередной раз станет палочкой-выручалочкой аграриев в вопросе достижения прибыльности. Так как даже при снижении цены до 2800-3000 грн/т, а именно такие цены на данном этапе установили ключевые игроки – закупщики семян подсолнечника, данная культура позволит генерировать рентабельность свыше 40%, в случае если прогноз роста урожайности на 10-15% оправдается.

Основной загадкой для подсолнечника является то, насколько цены в пределах 2800-3000 грн. являются окончательными. Если сравнить с ценой прошлого сезона, в котором она не опускалась ниже 4000 грн., то данный диапазон выглядит пессимистическим. Но, учитывая, что цены на подсолнечное масло снизились за последние 9 месяцев на 2000 грн., и пока не видно факторов, которые переломят этот тренд, пожалуй, не стоит ожидать в этом году цен намного выше 3000 грн/т.

Ожидаемая рентабельность подсолнечника

2013/14

   

2012/13

Оптимальная рентабельность

Оптимальная рентабельность

min

max

min

max

30%

45%

45%

60%

 

Соя

 

Соя, пожалуй, самая динамично развивающаяся культура на фоне других в Украине в последние годы. Учитывая тренд этого года на мировых рынках, наверняка, соя станет еще более популярной в будущем. Прогнозная цена в США в новом МГ на данную культуру снизится примерно на 800 грн., по прогнозам USDA, до 3300-3400 грн/т. Хотя возможна и более высокая цена, доходящая до 4000 грн., учитывая, что фьючерсы с закрытием в ноябре торгуются на уровне 4000 грн/т.

Учитывая, что в Украине мощности по переработке сои только развиваются, в первую очередь, данная культура будет направлена на экспорт, цены на внутреннем рынке будут напрямую коррелировать с мировым рынком. При цене на мировом рынке в пределах 3300-3400 грн/т наши аграрии могут ожидать цен в диапазоне 2800-3000 грн/т на элеваторе. При таких ценах и урожайности, превышающей 2 т/га, отечественным аграриям вполне реально достичь рентабельности сои от 15% до 35%.

 

Ожидаемая рентабельность сои

2013/14

   

2012/13

Оптимальная рентабельность

Оптимальная рентабельность

min

max

min

max

15%

35%

30%

45%