Заявленные ранее планы по развитию оказались непосильными для ряда агрохолдингов. В свете политической и, как следствие, экономической нестабильности они пересматривают свои инвестиционные программы. Отказываются от ведения бизнеса в Украине и некоторые зарубежные инвесторы.
Курс на оптимизацию расходов
По словам заместителя генерального директора компании UkrLandFarming Игоря Петрашко, холдинг скорректировал в сторону понижения инвестиционные планы на 2014 год в связи с нестабильной политической и экономической ситуацией в стране. Если ранее компания заявляла о $400-600 млн. планируемых инвестиций, то сейчас ожидаемый объем вложений составляет не более $200 млн. «Но это не означает, что мы останавливаем проекты: если зарубежные банки возобновят программы сотрудничества, мы, возможно, к концу года наверстаем», - говорит И.Петрашко.
UkrLandFarming пока не нашел партнера для строительства зернового терминала в порту «Южный» (Одесская обл.), где ранее владелец холдинга Олег Бахматюк приобрел земельный участок. После покупки доли в компании мировым трейдером Cargill появилась вероятность совместного сооружения терминала, но, исходя из заявления И.Петрашко, можно сделать вывод о том, что сотрудничество в этом направлении не сложилось. Компания продолжает поиски инвестора.
Заявление о приостановке инвестпроектов сделал также гендиректор компании KSG Agro Сергей Мазин. «Компания также приняла решение приостановить запланированные инвестиции на этот год. Их объем должен был достичь $54 млн.», - сказал он в интервью одному из польских изданий. Компания, по словам С.Мазина, не планирует в этом году увеличивать свой земельный банк, который в настоящее время составляет 96 тыс. га, хотя ранее планы по расширению на 2014 год составляли до 120 тыс. га. Также KSG Agro отказалась от расширения свинокомплекса, первый этап строительства которого уже завершен. Помимо этого, из-за отзыва контракта на поставку пеллет польским партнером – компанией Polish Energy Partners, которая законтрактовала 80% всего объема производства пеллет, агрохолдинг был вынужден приостановить строительство завода по производству пеллет из люцерны и по запуску завода по производству топливных пеллет.
Наиболее масштабный свиноводческий проект стоимостью $700 млн., анонсированный ранее компанией Kernel совместно с американской Seaboard Food, также отложен до лучших времен. Притом Kernel активно инвестирует в развитие зерновой логистики: $200 млн. в строительство комплекса по хранению и переработке зерновых и масличных культур компания планирует вложить в течение ближайших 2 лет. Такое решение вполне объяснимо: свиноводческий бизнес, в отличие от растениеводства, не является для компании основным. А время для развития кардинально новых проектов не наилучшее.
Откладывает анонсированное ранее строительство новых сельхозобъектов из-за сложной экономической обстановки и «Сварог Вест Груп». По словам заместителя главы правления корпорации Инны Метелевой, компания отсрочила планы строительства новых объектов, в частности молочных ферм, мощностей по хранению зерновых и масличных культур, фруктов. «Мы очень тщательно пересмотрели все позиции бизнес-плана… В этом году сосредоточимся на усилении действующих мощностей», - сказала она, не уточнив ожидаемого размера инвестиций. Причиной таких действий И.Метелева называет рост стоимости основных ресурсов для агропроизводства из-за скачка курса валюты. Однако менеджер компании отметила, что при условии выгодного месторасположения и приемлемой цены «Сварог Вест Груп» готова рассмотреть вопрос покупки нового актива.
Помимо агрогигантов, свои инвестиционные планы пересматривают и зарубежные инвесторы. Несмотря на то, что рынок свинины в Украине дефицитный, свиноводы из России и Германии, планировавшие ранее развиваться в Украине, также сворачиваются. Так, «дочка» российской «БЭЗРК-Белгранкорм» отложила планы по расширению мощностей с 10 тыс. тонн свинины в год до 25 тыс. тонн. Инвестиции в проект компания оценивала в 10 млн. евро.
Также так и остался нереализованным проект украинской «дочки» немецкой компании HAKA planen.bauen GmbH. Вложить около 10 млн. евро в строительство свинокомплекса мощностью 30 тыс. голов в год инвесторы не решились. «Мы не запустились... Как инвесторы мы ждем до лучших времен», - говорит главный ветврач «Хака.УА Свинокомплексы Полтава» Игорь Конарев.
Крымские сомнения
Стагнирующее влияние на развитие бизнеса также оказывает неопределенность с крымскими активами, говорят менеджеры агрокомпаний. И.Петрашко сообщает, что на полуострове UkrLandFarming обрабатывает 12 тыс. га, выращивая преимущественно рис. В то же время, в связи с усложнением поставок воды в Крым неизвестно, можно ли будет собрать урожай на этих площадях. «В Крыму у нас две птицефабрики. Мы не запускали там новые циклы… Сейчас стараемся там нового ничего не делать, пока не поймем, как на работу предприятий в Крыму реагирует Украина», - добавляет он. Перерегистрация крымских земель в соответствии с российским законодательством, по словам И.Петрашко, также пока не продвигается. KSG Agro, по словам С.Мазина, и вовсе готов отказаться от крымских активов. «Компания старается свести к минимуму риски деятельности в Крыму, на полуострове засеяно около 14 тыс. га озимых культур, и компания постарается получить максимальную производительность с них», - говорит он. С.Мазин озвучил решение компании засеять 2,2 тыс. га подсолнечником, остальные земли оставить под паром. «Мы не можем предсказать, будет ли предоставляться водоснабжение для Крыма, и какова будет его стоимость. Существует риск, что высокая стоимость расходных материалов сделает культуры убыточными», - поясняет топ-менеджер KSG Agro. Он отмечает, что решения, связанные с активами в Крыму, могут быть разными: как продолжить работу в этом регионе, так и продать местные предприятия, в том числе права аренды на земельные участки.
Взгляд в будущее
По мнению директора департамента сопровождения сделок и реструктуризации бизнеса КПМГ в Украине Юрия Шведа, на сегодняшний день ожидать интереса инвесторов к украинскому капиталу не стоит и не стоит его ожидать также в ближайший год-два. По его словам, открытие рынка еврооблигаций будет не ранее осени 2014 года, прежде всего в силу страновых рисков. При этом вряд ли изменятся условия финансирования (стоимость). Дополнительный фактор риска – достаточно высокий текущий уровень закредитованности крупных агрокомпаний в Украине. Также на данный момент отсутствует четкая перспектива возобновления спроса на приобретение акций украинских агрохолдингов в ходе IPO/SPO по целому ряду причин: страновые риски, слабость международного рынка аграрных IPO в целом и удовлетворение спроса на украинские аграрные активы в прошлом в частности; неудовлетворительные показатели цены на акции котирующихся компаний; неготовность самих холдингов.
Ю.Швед отмечает, что существует определенный спрос на продолжение консолидации земельных банков крупными украинскими игроками, что может стать ключевым драйвером рынка M&A в агросекторе в ближайшие годы.
По мнению эксперта, в 2014-2015 гг. сохранится интерес потенциальных инвесторов в смежные отрасли агросектора в Украине: элеваторный бизнес; портовую перевалку; сельскохозяйственное машиностроение (в первую очередь оборудование для элеваторов); биоэнергетику (в силу наличия возможности для целевого финансирования и существующих негативных ожиданий по стоимости энергоносителей).
Гендиректор KSG Agro С.Мазин рассчитывает, что сотрудничество Украины с МВФ несколько стабилизирует ситуацию и инвесторы постепенно вернутся в Украину. И.Петрашко, в свою очередь, отмечает, что курсовые колебания по-разному влияют на растениеводческое экспортное и животноводческое направления агробизнеса. «В зерновом она негативно отразилась на посевной кампании, но в целом по году влияние будет позитивным при условии отсутствия запрета на экспорт зерна; в яичном сегменте девальвация имеет негативный эффект, поскольку 75% продаж приходится на внутренний рынок», - анализирует он возможные последствия девальвации для холдинга. По его словам, UkrLandFarming рассматривает возможность сохранения объемов производства яиц на нынешнем уровне, отказавшись от планов по расширению.
Марина Мурга
