Крутое пике на украинском рынке подсолнечника и масла: что происходит?

Источник

АПК-Информ

5597

Анна Танская

АПК-Информ

 

Анализ динамики цен в преддверии и на старте масличных сезонов на украинском внутреннем и экспортном рынках показывает, что 2020/21 МГ является наиболее волатильным в ценовом аспекте, особенно в секторе подсолнечника. Традиционным для периода межсезонья и начала следующего маркетингового года является сезонное снижение цен с последующим их повышением через месяц-два по мере закрытия форвардных контрактов и уменьшения активности продаж аграриями, пополнившими оборотные средства и занимающими выжидательную позицию. При этом те, кто давно «в рынке», отмечают, что «бывало всякое», но такую волатильность, как в преддверии и на старте 2020/21 МГ, сложно припомнить!

 



Взлет цен на 30-35%. Причины

Старт масличного сезона-2020/21 был по истине впечатляющим. Никто не ожидал столь стремительного удорожания подсолнечника урожая-2020 – прирост в 35% к стартовым ценам спроса переработчиков за месяц. И это при том, что они изначально на 700-1000 грн/т превышали прошлогодние стартовые уровни. С начала третьей декады августа по конец второй декады сентября цены спроса на масличную выросли с 10000-11000 до 13400-14900 грн/т СРТ.

Ключевую поддержку ценам оказали снижение потенциала производства подсолнечника в Украине в сравнении с первоначальными оценками экспертов и информация о проблемах с его качеством (в частности нередко поступали сообщения о невысоком содержании масла, наличии большого числа пустотелых семян и повышенной сорной примеси). Первопричиной сложившейся ситуации, уже традиционно для этого года, стали крайне неблагоприятные погодные условия. Кроме того, более поздние сроки старта уборочной кампании и неактивное поступление предложений масличной нового урожая способствовали увеличению конкуренции между перерабатывающими кампаниями за сырье с высокими качественными показателями.

Дополнительную поддержку ценам оказала повышательная ценовая динамика на экспортном рынке нерафинированного подсолнечного масла. Причем в середине сентября темпы удорожания были столь стремительными (+80-110 USD/т в неделю), что цены на указанную продукцию на экспортном рынке достигли значений 7-летнего максимума – 1020-1080 USD/т FOB с поставкой в октябре. Данный тренд был вызван ростом котировок растительных масел на мировом рынке (в том числе за счет снижения прогнозов производства масличной в Причерноморском регионе) и высоким спросом ключевых импортеров, которые заметно перенервничали из-за ограниченного количества предложений украинского продукта, а затем из-за столь высокого уровня цен на него.

 

Крутое пике

Однако после таких взлетов неминуемо наступает период столь же активного снижения… И уже в третьей декаде сентября экспортные цены на украинское подсолнечное масло, продемонстрировав за месяц 30% рост, начали активно снижаться и «потянули» за собой цены на подсолнечник на внутреннем рынке. За неделю цены предложения на продукт снизились на 115-160 USD/т и по состоянию на 25 сентября преимущественно озвучивались в пределах 905-920 USD/т FOB с поставкой в ноябре-декабре. В свою очередь, цены спроса на подсолнечник за этот же период снизились на 1400-1900 грн/т (или на 10-12%) – до 12000-13000 грн/т СРТ-порт.

Чего ожидать? Урожай vs спрос

В настоящее время не исключена вероятность дальнейшего снижения цен, однако менее активными темпами. Среди ключевых факторов давления можно выделить увеличение количества предложений подсолнечника и продуктов его переработки в Причерноморском регионе на фоне продвижения уборочной кампании. По состоянию на 24 сентября в Украине собрано 6,8 млн тонн масличной с площади 3,6 млн га, что, по официальным данным, составляет 56% от запланированного.

Согласно сентябрьским корректировкам аналитиков ИА «АПК-Информ», производство подсолнечника в Украине в 2020/21 МГ ожидается на уровне 15,5 млн тонн против 16,2 млн тонн в предыдущем отчете, а экспортный потенциал подсолнечного масла оценен в 6,17 млн тонн (-7% к прошлому сезону). Понижательные корректировки обусловлены пересмотром уборочной площади и урожайности масличной на фоне информации о неблагоприятном состоянии полей под культурой и ее низкой урожайности в основных регионах выращивания – центральном и южном.

Ключевое давление на экспортные цены оказывает снижение спроса импортеров ввиду высокого уровня сформировавшихся цен, даже несмотря на общий активный импорт со стороны Китая. К тому же ценовые тренды на мировом рынке растительных масел резко развернулись в сторону снижения. Помимо динамики цен в основных странах-производителях, давление на мировые котировки оказывают сравнительно низкие цены на нефть и, соответственно, снижение рентабельности производства биотоплива, а значит, и интереса производителей биодизеля к закупкам растительных масел.

 

Нефть после «Великого локдауна»

Здесь, пожалуй, стоит упомянуть пару ключевых моментов из опубликованного в сентябре ежегодного отчета Energy Outlook 2020, согласно которому прогнозируется падение рынка нефти. По мнению экспертов, пиковый период потребления нефти пройден или же будет пройден в ближайшее время. В отчете представлены три сценария развития событий, из которых в двух к 2040 году спрос на нефть сократится на треть или почти в 2 раза. Если же события будут разворачиваться согласно третьему и самому благоприятному сценарию, то даже в этом случае нефтедобывающие компании столкнуться с 5% падением спроса на продукт. В настоящее время нет предпосылок для восстановления мирового спроса на нефть до предкарантинных уровней. Это обусловлено усилением конкурентной борьбы за рынки сбыта между экспортерами нефти. Свою лепту также внесли стремительное развитие электротранспорта и наращивание производства дешевой возобновляемой электроэнергии.

Следовательно, высоких цен на нефть ожидать не стоит, скорее даже наоборот, что безусловно скажется на рынке растительных масел и аукнется кукурузе.

 

Вероятность второй волны пандемии

Также значительное влияние на цены нефти и растительных масел оказывают опасения относительно возможного возобновления карантинных мер ввиду резкого роста числа заболевших COVID-19 во многих странах, что может привести к снижению спроса на масла. Пока ключевые импортеры не планируют существенного наращивания внутренних запасов растительных масел и соответственно объемов закупок, но в случае введения жестких карантинных мер они могут перейти на помесячные закупки в зависимости от уровня внутреннего потребления.

 

Какие выводы напрашиваются?

Столь резкое снижение цен на подсолнечник и масло обусловлено в какой-то степени спекулятивным их удорожанием на начальных этапах уборки, и по мере продвижения уборочной кампании ситуация начала выравниваться. В целом, слухи о критическом снижении урожая подсолнечника не оправдались, хоть некоторые СМИ продолжают нагнетать ситуацию. Да, производство масличной в Причерноморском регионе сократится за счет уменьшения урожайности (по оценкам аналитиков агентства, минимум на 5%). Но оно снизится относительно предварительных ожиданий, а ожидалось обновление рекордных показателей минувшего года. При этом производство подсолнечника в Украине и России будет соответствовать среднегодовому уровню. А если учесть мировые балансы растительных масел, то ситуация получается более чем уравновешенной. Собственно, подобное мы уже проходили на старте зернового сезона с пшеницей…

Безусловно, нельзя сказать, что для этого не было предпосылок, ведь в ряде областей (особенно на юге Украины) ситуация критична, а урожайность минимальна. Причем это касается всех культур без исключения. Аграриям данного региона остается только посочувствовать и посоветовать пересмотреть портфель выращиваемых культур, их сортов и гибридов в пользу теплолюбивых и засухоустойчивых. Вероятно, после текущего сезона подсолнечник будет лишен звания наиболее рентабельной культуры. Хотя… Еще не вечер, а только старт сезона, и еще не известно, каких отметок достигнут цены в 2020/21 МГ.

Если говорить об экспортном направлении, то уменьшить ажиотажный спрос импортеров и «успокоить» цены помогло сезонное наращивание производства пальмового масла. Но и здесь не обошлось без перекоса – и если сперва пальмовое масло выступало драйвером роста цен, то теперь оно стало лидером падения. Помимо всех вышеперечисленных факторов, дополнительное давление на его стоимость оказывают прогноз сезонного роста выработки масла в Малайзии и Индонезии, а также возможное наращивание запасов продукта в Малайзии в случае второй волны пандемии.

Пока ясно одно: до конца 2020 года скучно ни на одном рынке не будет.

Остается лишь пожелать всем крепкого здоровья и нервов, а аграриям – удачи в завершении посевной!

 

Реклама

Вход