Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) украинского агрохолдинга "Кернел" в иностранной и национальной валюте на уровне "BB-", прогноз – "Стабильный", сообщило 21 сентября агентство Интерфакс-Украина.
"Подтверждение рейтинга отражает наши ожидания, что "Кернел" сохранит высокую долю экспортной прибыли (95% EBITDA в завершившемся в июне-2020 финансовом году) и продолжит активное рефинансирование долга с наступающими сроками погашения", – говорится в релизе Fitch.
По оценкам агентства, "Кернел" покажет рекордно высокий показатель EBITDA в 2020 ФГ в размере $412 млн, что будет обусловлено рекордным урожаем семян подсолнечника в Украине и более высокими средними ценами на подсолнечное масло в течение года. В расчете на тонну EBITDA превысит $90 в 2020 ФГ по сравнению с $62 в 2019 ФГ. Ожидается, что прибыль будет также поддержана значительным вкладом бизнеса по перевалке и хорошей рентабельностью в сельском хозяйстве.
"Мы ожидаем, что рентабельность в базовом сегменте масла нормализуется до $60–75 за тонну в 2021-23 ФГ, что приведет к снижению EBITDA сегмента. Тем не менее, прибыль должна вырасти в 2022–23 ФГ благодаря запуску новых мощностей и инициативам по повышению эффективности", – прогнозирует Fitch.
В основу данного прогноза заложены предположения о капитальных инвестициях $240-250 млн в 2020 ФГ и 2021 ФГ, которые будут включать инвестиции в новые мощности портовых терминалов, завод по переработке масличных на западе Украине и когенерационные станции, после чего они снизятся до $70-80 млн в год.
Fitch ожидает также дивиденды компании в размере от $20 млн до $40 млн в 2020-2023 ФГ.
