Ринок кукурудзи ЄС: важливо не випускати з уваги, що в реальності рухає ринком, і правильно займати позиції – Наталя Скуратович (АПК-Информ: ИТОГИ №11 (77))

Джерело

АПК-Інформ

3464

 

Початок кукурудзяного сезону-2020/21 можна назвати досить динамічним: непередбачувані погодні умови, зниження виробництва кукурудзи в країнах ЄС і Причорномор'я, «китайський фактор» і цінове ралі тримали операторів у постійній напрузі.

Як розвиватиметься ситуація на європейському ринку кукурудзи в короткостроковій перспективі? Чи чекати учасникам ринку на логістичні труднощі на тлі другої хвилі локдаунів у країнах блоку? Про це і не тільки ми поговорили з Наталею Скуратович , менеджером з роботи з ключовими клієнтами PETKUS Engineering GmbH .

 

 

- Наталю, потенціал виробництва кукурудзи в світі в 2020/21 МР поступово знижується, зокрема аналітики IGC провели знижувальні коригування валового збору зернової в ЄС до 62,6 млн тонн (-4,8 млн тонн). Якими є Ваші оцінки виробництва даної культури на європейському ринку поточного сезону?

 

- Сьогодні ми можемо говорити про врожай кукурудзи в Південно-Східній Європі та у Франції не інакше, як про невтішний. Минулого року, за оцінками Coceral, урожай кукурудзи в ЄС досяг 65,3 млн тонн. Цього року оцінки продовжують неухильно знижуватися. Винуватцями зниження виробництва кукурудзи в Європі є, перш за все, Румунія, Болгарія та Франція. У Румунії ситуація є вкрай важкою. Через посуху врожай кукурудзи знизився на близько 40% - із 17 млн тонн минулого року до менше 10 млн тонн нинішнього. У Болгарії, незважаючи на рекорд посівних площ, урожай, який зараз оцінюється Strategie Grains у 3,3 млн тонн із 584 тис. га, спочатку прогнозувався на рівні 3,9 млн тонн, що дещо нижче за 4 млн тонн минулого року.

Урожайність кукурудзи у Франції знижено до 8,43 т/га. Центрально-західні райони виявилися менш схильними до впливу погодних умов, проте загальний прогноз виробництва знижено міністерством сільського господарства Франції в їхньому останньому звіті на 210 тис. тонн – до 13,5 млн тонн, що все-таки на 4% вище за середній за 5 років через більшу посівну площу.

 

- Темпи імпорту кукурудзи країнами ЄС поточного МР істотно сповільнилися. При цьому попит тваринницького сектору в країнах блоку є досить активним, як на тлі скорочення валового збору ячменю в ЄС, так і внаслідок високих цін на фуражну пшеницю. На які зміни в обсягах і географії імпорту кукурудзи в ЄС Ви очікуєте поточного сезону?

 

- Зовсім нещодавно обсяг імпорту кукурудзи до ЄС прогнозувався практично на торішньому рівні. Однак у зв'язку з очікуваним різким зниженням імпорту кукурудзи з України тенденція змінилася. Поки є надія на деяке збільшення імпорту до ЄС кукурудзи з Бразилії, Канади та Сербії. Однак, зважаючи на зростання цін на дану культуру, USDA в останньому звіті був змушений скоротити європейський імпорт кукурудзи на 4 млн тонн – із 24 млн до 20 млн тонн. Це, перш за все, позначиться на споживанні цієї культури тваринницьким сектором, яке було скорочено USDA ще більше, а саме – на 5,5 млн тонн через втрату конкурентоспроможності кукурудзи та витіснення її з рецептури кормів для тварин.

 

- Як, на Вашу думку, розвиватиметься ситуація в країнах Причорноморського регіону, зокрема в Україні, на тлі нижчого врожаю кукурудзи, ніж очікувалося раніше, зниження експортного потенціалу та активного зростання цін? Які глобальні ринкові зміни у зв'язку зі сформованою ситуацією очікуються в другій половині 2020/21 МР?

 

- Україна історично активно експортує кукурудзу на початку сезону. Через декілька місяців на ринок виходить південноамериканська зернова, і експорт з України, як правило, сповільнюється. Цього року на початку сезону на ринку практично була відсутня Румунія, яка зазвичай жорстко конкурує з Україною. Крім того, зараз обґрунтовані побоювання викликає погода в Аргентині та Бразилії. Аргентинські фермери через посуху цього року значно відстають із сівбою порівняно з минулим роком (31% проти 44%). Посівне вікно для ранньої кукурудзи закрилося, і не факт, що його повною мірою буде компенсовано збільшенням площ під пізньою кукурудзою. Час покаже. А поки вся надія на те, що пізня кукурудза є не настільки вразливою в період дії океанічної аномалії Ла-Нінья (La Nina).

 

- Наталю, на Вашу думку, чого варто очікувати трейдерам у другій половині сезону та на що звернути увагу?

 

- Слід, перш за все, враховувати обсяги китайського імпорту, які в своєму останньому звіті USDA збільшив мало не вдвічі – з 7 млн тонн раніше до теперішніх 13 млн тонн. На даний момент через стрибок цін на причорноморську кукурудзу інтерес Китаю дещо охолов. За цих умов лакмусовим тестом для реальних цін послужить турецький тендер на 350 тис. тонн, запланований на 24 листопада. Слід також стежити за ціноутворенням на інші культури, ціни на які volens-nolens позначаються на ціноутворенні на кукурудзу. Всі вони тією чи іншою мірою взаємопов'язані, тому стрибок цін на пшеницю або, навпаки, охолодження до неї інтересу матимуть безпосередній вплив на кукурудзу. Сьогодні в Європі ціновий спред між пшеницею та кукурудзою ще більше звузився в світлі скорочення європейського імпорту кукурудзи на 4 млн тонн, згідно з останньою оцінкою USDA. Це, перш за все, необхідно для витіснення кукурудзи з кормів для тварин на користь інших зернових культур.

 

- У країнах ЄС розпочалася друга хвиля локдаунів, пов'язана з пандемією COVID-19. Як дана ситуація може позначитися на роботі кукурудзяного сегменту в країнах блоку? Чи очікувати учасникам ринку на логістичні труднощі та курсове ралі?

 

- Порти Європи відіграють вирішальну роль у підтримці торговельних потоків постачання європейської економіки всіма необхідними товарами. Тому, незважаючи на COVID-19, вкрай важливо, щоб вони продовжували працювати без перебоїв. Ось чому в європейських портах створено робочі групи з боротьби з COVID-19. Ці міжгалузеві робочі групи відповідають за забезпечення безперебійної роботи портів. Усі партнери розглядають збереження портів у робочому стані як загальний пріоритет і готові гарантувати їхнє функціонування.

Крім того, 20 членів Круглого столу портової влади (PAR) з Азії, Європи, Близького Сходу та Північної Америки заявили про свою готовність співпрацювати й обмінюватися передовим досвідом для забезпечення безперебійної роботи портів під час пандемії.

Таким чином, не слід вважати, що локдауни виступатимуть першопричиною курсових ралі в кукурудзі або в інших зернових культурах, оскільки не передбачається виникнення логістичних труднощів.

 

- На завершення дякую Вам за змістовну бесіду. І прошу поділитися Вашими очікуваннями щодо роботи ринку кукурудзи в середньостроковій перспективі.

 

- Складно повною мірою передбачити вплив усіх факторів на ринок кукурудзи. На сьогоднішній день вартість кукурудзи в США становить менше половини її вартості в Китаї, і це насторожує, вказуючи на серйозну проблему з постачанням фуражного зерна до Піднебесної. Не слід забувати про те, що американська кукурудза на даний момент є найдешевшою в світі, і темпи продажів +175% у порівнянні з рівнем минулого року свідчать про те, що зернова зі США зараз домінує на світовому ринку. Внаслідок цього слід враховувати, що, згідно з останнім звітом Комісії з ф'ючерсної торгівлі товарами (CFTC), чиста лонг позиція керованих грошових фондів на даний момент є досить солідною та становить 280.835 контрактів на кукурудзу. Фонди торгують на CBOT за допомогою алгоритмів високочастотної торгівлі (HFT), які оцінюють як справжні, так і псевдоновини (незалежно від їхньої правдивості). У зв'язку з цим важливо не випускати з уваги, що в реальності рухає ринком, та правильно займати позиції і при цьому враховувати те, що ключовими факторами ціноутворення на кукурудзу зараз є несприятлива погода в Південній Америці та фактичні китайські закупівлі, їхні темпи і походження.

 

Бесідувала Поліна Калайда

Реклама

Вхід