На глобальному ринку кукурудзи основна конкуренція очікується між США та Україною – Метт Аммерманн (АПК-Информ: ИТОГИ №10 (88))

Джерело

АПК-Інформ

4404

Світовий ринок кукурудзи на даний момент знаходиться у фокусі уваги всіх учасників ринку, навіть незважаючи на очікуване рекордне виробництво зернової. Чи внесе корективи в райдужні прогнози валового збору кукурудзи нестабільний погодний фактор? На що очікувати операторам від цінової ситуації? Як Китай будуватиме свою стратегію закупівель?

Про це і не тільки в інтерв'ю АПК-Інформ розповів Метт Аммерманн, віцепрезидент StoneX Group.


 

 

- У 2021/22 МР очікується рекордне виробництво кукурудзи в світі. Якими є Ваші оцінки виробництва даної культури поточного сезону?

- Так, усе правильно, світове виробництво кукурудзи, за прогнозами USDA, складе 1,198 млрд тонн, що стане новим рекордом. Попередній максимум було зафіксовано в 2016 р. – 1,127 млрд тонн. Левову частку світового врожаю забезпечують США, де в міру просування збиральної кампанії врожайність зернової виявляється вище за очікування. Показники валового збору кукурудзи в Україні в цілому відповідають прогнозним. При цьому рекордний світовий урожай зернової в п.р. відображає і відновлення обсягів виробництва в Бразилії, яке нового сезону очікується на рівні 118 млн тонн, що значно перевищить низький результат попереднього МР (86 млн тонн). Однак, звичайно ж, не варто забувати про погодні умови, які можуть внести свої коригування. В цілому, сперечатися з прогнозом аналітиків USDA на поточний сезон вкрай складно.

 

- В умовах очікуваної жорсткої конкуренції на ринку кукурудзи через її високе виробництва в ключових країнах-експортерах з якими труднощами доведеться зіткнутися учасникам ринку?

- Навіть при тому, що світове виробництво кукурудзи в п.р. очікується на рекордному рівні, головна конкуренція буде розвиватися між США та Україною, поки в травні на ринок не зайде південноамериканська зернова. Тож, так, глобально нового сезону буде рекорд, але поки що рано говорити про те, чи буде його потенціал повністю реалізовано, адже погодне явище Ла-Нінья несе за собою багато ризиків для Південної Америки.

Ще один момент щодо обсягів пропозиції кукурудзи, який не варто забувати, - це темпи реалізації продукції фермерами, які залежать від інфляційних процесів. Аргентинські фермери вважають, що за таких ринкових умов найкращим варіантом буде притримати товар. Ситуація погіршиться, якщо українські або американські аграрії почнуть вести себе подібним чином, відштовхуючись від інфляції та зростання виробничих витрат у 2022 р.

Крім побоювань щодо обсягів пропозиції, ринок приділяє все більшу увагу питанню попиту. Для України та США ключовим є попит на кукурудзу з боку Китаю, а у випадку США – ще й із боку етанолової промисловості.

Не варто забувати, що ціна на кукурудзу різко зросла навесні-влітку 2021 р., що спричинило активізацію попиту на кормову пшеницю. Однак зараз ринок кукурудзи прагне повернути собі цей попит, оскільки ринок пшениці більше не може його задовольнити.

 

- У США кукурудзу зібрано практично на половині площ, і очікується другий за величиною врожай зернової в 2021/22 МР (381,5 млн тонн, за останніми прогнозами USDA). З урахуванням зміцнення курсу долара США як високе виробництво може позначитися на торгівлі та попиті зернової і на що варто очікувати американським учасникам ринку в короткостроковій перспективі?

- Частково я вже розкрив це питання вище, але, так, у США очікується високий урожай зернової, навіть незважаючи на несприятливі погодні умови, що спостерігаються в п.р. на Середньому Заході.

При цьому, як я зазначав раніше, поки на ринок не зайде південноамериканська кукурудза в травні 2022 р., глобальна конкуренція буде вестися між США та Україною, і, на щастя, курс долара США на даний момент не має значного впливу на експортний потенціал країни.

Також курс долара США не впливає і на внутрішнє споживання етанолу, і попит залишається досить високим, незважаючи на поточну ситуацію на енергетичному ринку. Хочу відзначити, що експортний ланцюжок США різко сповільнився на старті сезону через ураган Іда, і тепер, коли робота в портах повернулася до нормального режиму, експортери повністю готові до попиту імпортерів.

 

- На початку сезону-2021/22 Китай контрактував високі обсяги кукурудзи зі США. Як Ви оцінюєте рівень попиту на зернову в подальшому в 2021/22 МР?

- Все правильно, Китай був активним покупцем американської зернової врожаю 2021/22 МР на початку 2021 р.

Зазначимо, що USDA прогнозує загальний імпорт кукурудзи Китаєм у 2021/22 МР на рівні 26 млн тонн, що поступається показнику сезоном раніше (28 млн тонн), проте приватні джерела очікують на зниження імпорту зернової до 20-22 млн тонн через швидке зростання цін, високу вартість фрахту та підвищення споживання пшениці в тваринницькій галузі в літній період, коли на світовому ринку фіксувалося різке зростання цін на кукурудзу.

До теперішнього часу Китай закупив близько 12 млн тонн кукурудзи зі США та 5-6 млн тонн з України. Залишається закупити ще мінімум 4 млн тонн, що може бути реалізовано після надання нових імпортних ліцензій. Якщо розглядати 2022/23 МР, попит Китаю буде залишатися стабільно високим, оскільки в п.р. у КНР спостерігаються рясні опади, що викликає побоювання щодо якості зернової.

 

- Обсяги вироблення етанолу в США поступово скорочуються, при цьому уряд відкладає питання про щорічне вироблення рекомендацій щодо біопаливних мандатів, тоді як ціни на нафту стрімко зростають. Як Ви оцінюєте попит даного сектора на кукурудзу в США, і чи зможе етанолова промисловість відновитися до показників до початку пандемії COVID-19?

- Виробництво етанолу в США дійсно розвивалося в підвищувальній динаміці. Згідно з оперативними даними, обсяг вироблення продукту досяг максимуму за 28 місяців, при тому, що запаси етанолу ще нещодавно перебували на мінімальному рівні за останні 5 місяців. Ми бачимо, що попит на продукт відновився і зараз знаходиться на рівні, порівнянному з періодом до початку пандемії. При цьому за останні кілька місяців попит на етанол постійно підвищується на тлі активного попиту на паливо, враховуючи, що ціни на нафту знаходяться на 7-річному максимумі. Це лише робить маржу виробництва етанолу більш прибутковою.

 

- Попереднього сезону погодне явище Ла-Нінья істотно знизило виробництво кукурудзи в Південній Америці. Якими є перспективи виробництва зернової в даному регіоні в сезоні-2021/22?

- Дійсно, природне явище Ла-Нінья призвело до скорочення врожаю кукурудзи в Бразилії на 22%, в Аргентині втрати не були настільки значними, проте, розглядаючи майбутній сезон, ризик негативного впливу Ла-Нінья знову варто враховувати.

Сівба в Аргентині ведеться згідно з очікуваннями, і кількість опадів є задовільною, при цьому сівба кукурудзи сафрінья буде вестися не раніше січня-березня, після збирання сої. На даний момент темпи сівби сої в Бразилії чи не найвищі за всю історію спостережень, через що є шанс більш раннього старту сівби кукурудзи сафрінья. Це, у свою чергу, може дозволити уникнути ризиків літньої посухи та пікового впливу Ла-Нінья. На даний момент виробництво кукурудзи в Бразилії очікується на рівні 118 млн тонн (86 млн тонн у 2020/21 МР), в Аргентині – 53 (50) млн тонн.

 

- Поточні темпи проведення польових робіт і погодні умови в Бразилії дозволяють припустити, що сівба кукурудзи сафрінья, на відміну від попереднього сезону, розпочнеться без затримки, в оптимальні терміни, а загальний обсяг виробництва кукурудзи в 2021/22 МР досягне рекорду. Як ситуація, що склалася, може позначитися на світовому ринку кукурудзи та обсягах експорту бразильської зернової?

- Повністю з вами згоден, і, як вказував вище, на тлі швидкої сівби сої існує можливість ранньої сівби кукурудзи сафрінья. Ціни та обсяги пропозиції добрив є досить значущими факторами при проведенні посівної кампанії. Однак зараз ціни є сприятливими для аграріїв, що стимулює швидке просування поточної посівної кампанії сої та сприятиме подальшій сівбі кукурудзи. Це може чинити тиск на світовий ринок зернової, проте про це ще рано говорити. Якщо погода посприяє, то з кінця весни 2022 р. світовий ринок може опинитися під тиском високого врожаю сафріньї.

 

- Ціни на кукурудзу в ЄС суттєво зросли на тлі обмеженої внутрішньої пропозиції. Темпи збиральної істотно поступаються торішнім і заважають активному надходженню на внутрішній ринок зерна нового врожаю. Як Ви оцінюєте попит на ринку ЄС, і які фактори впливатимуть на формування цін надалі?

- Аналогічно ситуації в Україні, у Франції спостерігалося відставання збиральної кампанії кукурудзи, що сприяло зростанню цін. У короткостроковій перспективі ЄС демонструватиме підвищений попит на українську кукурудзу, однак у міру просування збирання зернової в країнах Євросоюзу проблему обмеженої пропозиції буде вирішено. Щодо попиту на кукурудзу ми повинні пам'ятати, що в п.р. в ЄС високий валовий збір фуражної пшениці через проблеми з якістю зернової, тож надалі дана продукція також конкуруватиме з кукурудзою.

 

- Темпи імпорту кукурудзи країнами ЄС з початку поточного МР істотно сповільнилися і є мінімальними за останні 4 роки, особливо через обмежені поставки зернової з Бразилії внаслідок її низького виробництва та високих цін. Які можливі зміни в обсягах і географії імпорту кукурудзи до ЄС у сезоні-2021/22?

- Я коротко вже згадував про це, однак імпорт кукурудзи може бути заміщено фуражною пшеницею через зростання її пропозиції в ЄС, а також ячменем. Наприклад, бразильську кукурудзу може бути заміщено зерновою походженням із Канади, Сербії, України.

На жаль, Аргентина не може постачати кукурудзу до ЄС через заборону на використання пестицидів при обробці зернової. Крім цього, постачання американської кукурудзи до ЄС є недоступним через існуюче імпортне мито на зерно даного походження в розмірі 25%, що робить ціни на кукурудзу зі США неконкурентоспроможними.

 

- На що варто очікувати від глобального ринку кукурудзи в другій половині поточного сезону? Які ключові фактори впливатимуть на ціноутворення?

- На даний момент ситуація на світовому ринку є досить спокійною завдяки пропозиції кукурудзи з країн Північної півкулі, в той час як ризик Ла-Нінья викликає побоювання щодо врожаю в Південній Америці.

Крім того, ринок швидко фокусується на попиті, як експортному, так і біопаливному. Також варто звернути увагу на посівну кампанію в Північній півкулі в 2022 р., враховуючи можливі корективи на тлі стрімкого зростання цін на добрива.

 

Бесідувала Поліна Калайда

Реклама

Вхід