Український ріпак: оптимістичні оцінки та скептичний настрій

Джерело

АПК-Інформ

11076

Український ринок ріпаку – один з небагатьох, який фактично лише починає відчувати вплив наслідків від повномасштабного вторгнення Росії в Україну. Так, враховуючи специфіку торгівлі, блокування українських морських портів на ринку ріпаку стали відчутні в період, коли традиційно розпочиналася активна фаза укладання форвардних контрактів на українську олійну. Але фактично більшість трейдерів, уже маючи досвід роботи в умовах війни, розуміли, що найцікавіше попереду.

Перевантажена логістика на західних прикордонних переходах через поступове збільшення потоку агропродукції, великі запаси соняшнику, збільшення пропозиції зернових нового врожаю, помірний попит з боку європейських покупців, вимоги щодо ISCC сертифікації – лише частина питань, з якими стикаються українські експортери.

При цьому прогноз на новий сезон для українського ріпаку доволі оптимістичний: країна може залишити за собою місце в трійці лідерів світового рейтингу експортерів з часткою близько 16% проти 20% у попередньому сезоні.



Підсумки 2021/22 МР

За підсумками 2021/22 МР Україна збільшила обсяг відвантаження ріпаку на зовнішні ринки до 2,7 млн тонн (+13% до 2020/21 МР), що стало другим за величиною показником експорту олійної за всю історію після 2019/20 МР, забезпечивши близько п’ятої частини від загального світового експорту.

Такого показника було досягнуто завдяки збільшенню виробництва ріпаку в Україні до 3,1 млн тонн (+20%), що, аналогічно експорту, стало другим за величиною урожаєм за всю історію після рекордного показника 2019 р.

Через притримування продажу аграріями влітку 2021 р., пік відвантаження ріпаку в сезоні-2021/22 був трохи зсунутий, але традиційно основний обсяг реалізації олійної (93% від загального експорту за сезон) прийшовся на серпень-листопад.

Крім того, суттєве скорочення виробництва та експорту каноли у 2021/22 МР в Канаді сприяло значному збільшенню попиту на український ріпак з боку традиційних імпортерів канадської олійної (Пакистан, ОАЕ).

Основним імпортером українського ріпаку за підсумками сезону-2021/22 залишились країни ЄС, на які прийшлося 67% від загального експорту олійної з України. Але в даному напрямі спостерігалось зменшення обсягів експорту на 10%.

Варто зазначити, що у 2021/22 МР Україна опустилася на друге місце в рейтингу постачальників ріпаку в ЄС, поступившись Австралії. Всього на українську олійну прийшлося близько 30% у загальному імпорті країнами ЄС проти 34% сезоном раніше.

До трійки лідерів серед країн-імпортерів українського ріпаку також увійшли Пакистан з часткою 12% (не закуповував олійну з України з жовтня 2018 р.) та Великобританія з часткою 9% (скоротила імпорт на 6%).

Переробка ріпаку в сезоні-2021/22 також значно збільшилася, склавши близько 421 тис. тонн, що майже на третину більше показника сезону-2020/21 та стало рекордним показником для сегменту, що було обумовлено перш за все високим попитом на ріпакову олію у світі на тлі неврожаю каноли в Канаді. Основний обсяг в Україні було перероблено в липні-вересні (близько 86%).

Серед основних переробників варто виділити компанію «Оліяр», ТОВ «Дельта Вілмар Україна», ТОВ «Бандрурський ОЕЗ», ТОВ «Придніпровський ОЕЗ» та ТОВ «Олсідз Блек Сі».



Прогноз на 2022/23 МР

Виробництво

В Україні збиральна кампанія ріпаку просувається доволі активними темпами й учасники ринку відмічають достатню пропозицію олійної.

Варто зазначити, що, за попередніми даними, площа сівби озимого ріпаку під урожай-2022 стала рекордною, склавши трохи більше 1,4 млн га (+45% до показника попереднього року та +4% до попереднього максимуму під урожай 2008 р.), чому сприяла цінова кон’юнктура світового ринку ріпаку у 2021/22 МР. Ярим ріпаком у 2022 р. було засіяно майже 34 тис. га (+7% до 2021 р.).

Але, за нашими оцінками, виробництво ріпаку у 2022 р. може знизитися, що обумовлено перш за все скороченням збиральної площі до 1,1 млн га, що майже на рівні минулого року, але це може стати найменшим показником збиральної площі по відношенню до сівби.

Так, враховуючи те, що значна частина площі озимої олійної (близько п’ятої частини від загальної посівної) - це Запорізька, Херсонська, Донецька та Харківська області, території яких тимчасово окуповані повністю чи значною мірою, площа збирання ріпаку може скласти лише близько 1-1,1 млн га, що майже на рівні минулого року. Також до переліку можна додати Дніпропетровську та Миколаївську області (ще 18% у сумі від площі сівби), які теж потерпають від постійних обстрілів.

Варто враховувати втрати і в областях, що були звільнені (Сумська, Чернігівська, Київська), або на яких іще спостерігаються обстріли, що також може вплинути на кінцевий показник. Розмінування обстріляних територій, де це можливо, практично не припиняється, але ризики, пов’язані зі збиранням врожаю, надто високі.

Очікується, що через несвоєчасне внесення підживлення озимого ріпаку в областях, де тривають бойові дії, середня урожайність олійної в країні теж знизиться до 24-25 ц/га, що на 16% може поступитися рекордному показнику 2021 р.

Як наслідок, за попередніми оцінками ІА «АПК-Інформ», виробництво насіння ріпаку в Україні у 2022 р. може знизитись до 2,7 млн тонн (-13%). Однак даний показник не суттєво поступається середньому врожаю олійної за останні 5 років і може бути скоригованим по мірі розвитку ситуації в країні як у більший, так і в менший бік.

А от обсяг переробки ріпаку в сезоні-2022/23 буде залежати перш за все від подальшої роботи портів. Зазвичай частка переробки ріпаку досить незначна – в середньому 12% від виробництва й ті обсяги продуктів переробки, що пропонувалися від заводів у попередніх сезонах, у нинішніх умовах можна було експортувати без значних труднощів. Але переробні заводи з початку поточного сезону проявляють помірний попит до закупівлі даної олійної через значне навантаження на логістику та достатні запаси насіння соняшнику.

Якщо українські порти не запрацюють найближчим часом, або за умови роботи будуть значні провокації з російської сторони, що буде впливати на стабільність роботи портів, переробка ріпаку у 2022/23 МР може стати мінімальною з 2013/14 МР, склавши, за нашими оцінками, не більше 100 тис. тонн (-76% до 2021/22 МР).

За оптимістичного сценарію, що передбачає розблокування та подальшу стабільну роботу одеських портів, обсяг переробки олійної може скласти близько 280 тис. тонн (-33% до 2021/22 МР), що стане мінімумом за останні 5 сезонів.

 

Експорт

Варто зазначити, що все ж більш високу зацікавленість у закупівлі насіння ріпаку з початку поточного сезону проявляють експортно орієнтовані компанії.

За нашими попередніми оцінками, обсяг експорту також перш за все буде залежати від роботи портів, але сам обсяг - не так суттєво, а от місячні темпи та обсяги, за умови заблокованих портів, будуть значно нижчими й більш розтягнутими в часі. Так, варто зазначити, що в новому сезоні-2022/23 для ріпаку традиційної динаміки експорту, коли майже весь обсяг відвантажувався на початку сезону, найімовірніше, спостерігати не будемо, оскільки його збирання збігається з часом збирання ранніх зернових, а отже на західних переходах можуть спостерігатись суттєві затори.

Очікується, якщо основні українські порти залишаться в блокаді або їх робота буде нестабільною, експорт ріпаку може скласти близько 2,6 млн тонн (-4%). За умови розблокування портів, попит на ріпак може збільшитися і з боку переробників, внаслідок чого експорт у 2022/23 МР може бути ще трохи нижчим за показник попереднього сезону і скласти 2,4 млн тонн (-10%).

Оцінка експорту ріпаку від аналітиків USDA оцінюється нами як доволі оптимістична й може скласти в новому сезоні 2,75 млн тонн (+2% до попереднього сезону), що може скласти близько 16% від загального експорту ріпаку у світі, поступаючись лише Канаді (52%) та Австралії (24%).

 

Ціни

Незважаючи на те, що український ринок поступово адаптується до нових шляхів та ланцюжків збуту в умовах війни, новий урожай зернових та олійних може стати значним випробовуванням налагодженої логістики не тільки в Україні, а й у Європі, де на даний час віддають перевагу своєму урожаю як при перевезенні, так і при переробці.

Суттєве підвищення вартості перевезення та перенавантаження логістики по всіх напрямках стало одним із основних факторів зниження цін попиту на український ріпак та збільшення цінової різниці між українською та європейською олійною.

Крім того, збільшення виробництва каноли в основних країнах-експортерах даної олійної чинить значний тиск на ціни ще з травня п.р., що разом із ціновою динамікою на ринку нафти та нафтопродуктів сприяло зниженню цін попиту на українську олійну до мінімальних за трохи більш ніж 2 роки показників.

Так, ціни попиту на ріпак нового врожаю в портах Ізмаїл та Рені на початок липня знаходились переважно в межах 12000-13700 грн/т СРТ-порт. Якість сировини, що надходить, оцінюється переважно як задовільна. При цьому минулого року в аналогічний період ціни озвучувались на тих же умовах у межах 18300-19300 грн/т, що суттєво занижує рентабельність виробництва олійної та знижує зацікавленість аграріїв до подальшого вирощування.

До середини липня ціни попиту знизилися ще на 10-15% внаслідок здешевлення ф’ючерсів на Euronext. Але найближчим часом можна очікувати деяке підвищення гривневих цін внаслідок того, що Національний банк скоригував офіційний курс гривні до долара США на 25%. Та суттєвого підвищення цін попиту очікувати не варто, оскільки воно може бути знівельованим подальшим зниженням валютних цін.

Українські експортери поки що відмічають досить стабільний попит на ріпак з боку європейських компаній, але логістика залишається проблемним місцем і розблокування портів могло б посприяти відновленню цін попиту на внутрішньому ринку та суттєвому пожвавленню торгівлі.

Однак більшість учасників ринку досить скептично ставляться до цієї події. Навіть після розблокування основних портів Одеси відновлення довоєнних темпів відвантаження очікувати відразу не варто, оскільки насамперед із портів будуть виводитися кораблі, що вже стояли там навантажені до вторгнення.

Крім того, є велика вірогідність різного роду провокацій з російської сторони, що, якщо знову і не заблокує роботу портів повністю, то суттєво збільшить ризики для власників суден і, як наслідок, скоротить торговий потік та обсяги відвантажень.

 

Основні фактори нового сезону

  • Активне просування збиральної кампанії ріпаку в країнах ЄС та в Україні.

  • Скорочення врожаю олійної в Україні на 13% (оцінка ІА «АПК-Інформ») через бойові дії в ряді областей, але збільшення виробництва у світі на 11% (оцінка USDA) завдяки Канаді (+59%), ЄС (+3%) та ін.

  • Навантаження на українську і європейську логістику та тиск із боку нового врожаю зернових.

  • Висока конкуренція з боку європейського ріпаку через порушення звичайних ланцюгів збуту.

  • Рекордні перехідні запаси соняшнику в Україні.

  • Помірний інтерес до переробки з боку українських компаній.

  • Можливе розблокування українських морських портів не сприятиме миттєвому відновленню довоєнних обсягів відвантаження ріпаку через ушкодження портової інфраструктури, внаслідок чого сухопутні переходи (залізничні та автомобільні) залишаться основними перевалочними пунктами найближчим часом.

  • Просування ідеї поступової відмови від використання рослинних олій, у тому числі ріпакової, у виробництві біопалива.

  • Відновлення імпорту канадської каноли Китаєм після тривалої перерви.

 

Світлана Киричок, аналітик ІА «АПК-Інформ»

Реклама

Вхід